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2025年上半年公司实现营收5.16亿元★✿★，同比+2.08%★✿★；实现归母净利润0.46亿元★✿★，同比+6.50%★✿★；实现扣非归母净利润0.38亿元suncitygroup太阳新城★✿★，同比+5.35%★✿★。公司经营状况呈现稳健发展态势★✿★。分业务看无人岛漫画★✿★，2025年上半年减速电机业务实现营收1.91亿元★✿★，同比+15.89%★✿★，表现强劲★✿★；精密减速器和智能执行单元业务分别实现营收1.16亿元和1.99亿元★✿★，同比分别-8.55%和-3.63%★✿★。分地区看★✿★，2025年上半年国内收入4.63亿元★✿★，同比-3.10%★✿★；海外收入0.53亿元★✿★，同比大幅增长+92.34%★✿★，主要得益于传统交直流减速电机产品得到进一步稳固拓展★✿★，同时高精度减速机★✿★、机器人产品在海外市场也得到明显拓展★✿★，另外公司加大海外专业性展会参展频率★✿★，提升公司品牌知名度★✿★。
单Q2看★✿★，公司实现营业收入2.86亿元★✿★，同比+0.99%★✿★；归母净利润0.29亿元suncitygroup太阳新城★✿★，同比+6.66%★✿★，扣非归母净利润0.26亿元无人岛漫画★✿★，同比+11.30%suncitygroup太阳新城★✿★。
2025年上半年公司销售毛利率为27.74%★✿★，同比+3.20pct★✿★。综合毛利率提升主要系高毛利率的海外业务（25H1毛利率48.40%）收入占比提升及各产品线毛利率均有改善suncitygroup太阳新城★✿★。分产品看★✿★，2025年上半年减速电机毛利率为32.01%★✿★，同比+5.35pct★✿★；精密减速器毛利率为23.60%★✿★，同比+2.22pct★✿★；智能执行单元毛利率为27.04%★✿★，同比+1.69pct★✿★。2025年上半年公司销售净利率为8.96%★✿★，同比+0.36pct★✿★。
1）迈向机电一体化★✿★：公司专注于减速器★✿★、减速电机等核心零部件的生产研发★✿★，数十年来凭借行业领先的研发设计能力★✿★、制造工艺和质量管控无人岛漫画★✿★，形成了减速器★✿★、电机★✿★、驱动器一体化业务平台★✿★，能够为客户提供丰富的动力传动与控制应用解决方案★✿★。
2）立足减速器★✿★，拓展人形零部件业务★✿★：公司深耕精密减速器行业★✿★，同时具备行星减速器★✿★、谐波减速器和RV减速器生产能力无人岛漫画★✿★，具有深厚的生产研发经验★✿★。2023年4月★✿★，公司召开董事会审议变更募集资金用途事项★✿★，新增“智能执行单元及大型RV减速器生产线亿元★✿★。产能规划有序推进★✿★，积极推进人形机器人零部件布局★✿★。
盈利预测与投资评级★✿★：我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为0.81/0.99/1.29亿元★✿★。当前市值对应PE分别为239/196/151倍★✿★，考虑公司同时拥有行星减速器无人岛漫画suncitygroup太阳新城★✿★、谐波减速器suncitygroup太阳新城★✿★、RV减速器等人形机器人核心零部件★✿★，具有较强稀缺性★✿★，维持公司“增持”评级无人岛漫画★✿★。申博太阳城大阳城官网入口★✿★，122cc太阳集团★✿★，太阳集团城网址★✿★。太阳成集团tyc★✿★，
